November 30, 2024
Mặc dù Chính phủ Trung Quốc đã đưa ra gói kích thích bất động sản lớn nhất từ trước đến nay vào tháng 9/2024, tốc độ phục hồi của thị trường này vẫn rất chậm. Theo nhận định của Fitch Ratings, một trong những cơ quan xếp hạng tín dụng hàng đầu thế giới, cuộc khủng hoảng bất động sản kéo dài của Trung Quốc có thể sẽ tiếp tục diễn biến phức tạp đến năm 2025.
Dự báo tiêu cực về giá nhà và doanh số bán
Bà Vương Dĩnh, giám đốc điều hành Fitch Ratings tại Thượng Hải, cho biết:
Giá nhà mới tại Trung Quốc dự kiến sẽ giảm thêm 5% vào năm 2025, gần tương đương với mức giảm của năm 2024.
Doanh số bán nhà mới cũng được dự báo sẽ giảm thêm 10% trong cùng năm.
Mặc dù các biện pháp kích thích đã mang lại một số tín hiệu khả quan, nhưng sự phục hồi chỉ tập trung ở các thành phố hạng nhất như Bắc Kinh, Thượng Hải, và Thâm Quyến. Các thành phố nhỏ hơn vẫn đang chìm trong khó khăn với lượng nhà tồn kho lớn và giá nhà trên thị trường thứ cấp tiếp tục giảm.
Tác động tiêu cực lên ngành ngân hàng
Khủng hoảng bất động sản đã và đang tạo áp lực lớn lên hệ thống ngân hàng Trung Quốc. Theo ông Tiết Huệ Như, giám đốc Fitch Ratings khu vực châu Á – Thái Bình Dương:
Biên lãi ròng của các ngân hàng Trung Quốc trong quý 3/2024 chỉ còn 1,5%, mức thấp nhất trong khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Dự kiến, biên lãi này sẽ tiếp tục giảm vào năm 2025.
Tỷ lệ nợ xấu đối với các khoản thế chấp nhà ở đã tăng từ 10-20 điểm cơ bản trong những quý gần đây.
Nguyên nhân chính là do:
Thu nhập của người dân suy giảm, làm giảm khả năng trả nợ.
Dự án bất động sản chậm tiến độ, khiến người mua nhà mất lòng tin và ngừng trả nợ thế chấp.
Áp lực lan rộng trong nền kinh tế
Ngành bất động sản, vốn chiếm khoảng 30% GDP Trung Quốc, đang gặp khó khăn nghiêm trọng. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến ngân hàng mà còn tác động dây chuyền đến các ngành khác như xây dựng, sản xuất vật liệu, và tiêu dùng.
Số lượng lớn nhà chờ bán tại các thành phố lớn và nhỏ cho thấy nhu cầu vẫn rất yếu. Ngay cả các thành phố hạng nhất, vốn được xem là động lực chính cho sự phục hồi, cũng chưa đạt được sự ổn định cần thiết.
Nguyên nhân và bài toán khó giải
Bà Vương Dĩnh nhận định rằng nguyên nhân của cuộc khủng hoảng không chỉ nằm ở vấn đề cung-cầu, mà còn ở niềm tin của người mua nhà. Nỗi lo sợ về các dự án nhà ở không hoàn thành đúng tiến độ đã làm giảm đáng kể động lực chi tiêu của người dân.
Ngoài ra, việc Chính phủ Trung Quốc tập trung hỗ trợ các doanh nghiệp bất động sản lớn, thay vì xử lý tận gốc vấn đề thanh khoản của thị trường, cũng khiến các biện pháp kích thích chưa đạt hiệu quả toàn diện.
Triển vọng cho tương lai
Fitch Ratings cho rằng “bước ngoặt” của ngành bất động sản Trung Quốc vẫn còn xa. Bất chấp những biện pháp hỗ trợ mạnh tay từ chính phủ, tốc độ cải thiện chậm chạp của thị trường bất động sản có thể tiếp tục kéo dài đến năm 2025 hoặc lâu hơn.
Để giải quyết triệt để vấn đề, các chuyên gia khuyến nghị Trung Quốc cần tập trung hơn vào việc thúc đẩy thu nhập người dân, cải thiện tiến độ hoàn thành dự án, và tái thiết lập niềm tin vào thị trường. Nếu không, khủng hoảng bất động sản có thể tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
